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　　天融信科技集团股份有限公司（以下简称“天融信”）于2026年7月15日通过线上会议形式举办投资者交流会，吸引博时基金、光大证券、国信证券等35家机构参与。公司管理层就上半年经营业绩、AI安全战略布局、智算云业务进展及工业安全拓展等核心议题与机构投资者展开深入交流。

　　本次线人，包括IGWT Investment、Oxbow Capital Management (HK) Limited、博时基金管理有限公司、光大证券等机构

　　李雪莹（董事长、总经理）、孔继阳（董事、副总经理、财务负责人）、吴亚飚（职工代表董事）、彭韶敏（副总经理、董事会秘书）、孙嫣（证券事务代表）、杨斌（高级副总裁）、寇增杰（高级副总裁）、雷晓锋（副总裁）

　　天融信披露，2026年上半年预计归属于上市公司股东的净利润亏损24,000万元至29,000万元，上年同期亏损6,469.35万元；扣除非经常性损益后的净利润预计亏损25,500万元至30,500万元，上年同期亏损7,657.78万元。

　　公司表示，净利润亏损主要受两大因素影响：一是收入规模下降，对净利润负面影响占比约80%；二是毛利率下降，负面影响占比约20%。具体来看：

　　：传统安全产品市场需求复苏不及预期，叠加上年结转订单同比减少、项目交付周期拉长及部分项目中标后签约滞后。

　　：一方面，原材料价格大幅上涨，其中硬盘价格同比上涨3-5倍，内存价格同比上涨7-8倍，对硬件成本冲击显著；另一方面，智算云业务收入增长带动收入结构变化，其毛利率相对较低，拉低整体毛利率水平。

　　公司指出，AI发展正推动网络安全进入全新阶段，带来三大新需求：AI安全防护（大模型、智能体应用安全）、智算基础设施安全（智算云、智算数据中心安全）及AI产业链上下游企业安全。据IDC预测，2025年中国AI安全防护市场规模达44亿元；Gartner则预测，全球AI安全防护市场规模将从2025年的15亿美元（占网络安全整体市场0.7%）增长至2030年的164亿美元（复合年均增长率60.4%，占比4.4%）。

　　天融信以“三大方向+双轮驱动”为战略定位（AI赋能安全、AI安全防护、AI基础设施建设），构建以天问大模型为核心的智能体矩阵，形成覆盖“基座大模型-安全智能体层-工具/插件层”的完整架构。产品层面，已落地AI赋能安全（如AI防火墙、NGSOC）、AI安全防护（如大模型安全网关、API审计与防护）及AI基础设施建设（如智算云、安全智能体一体机）三大类产品。

　　：受益于《信息安全技术 网络安全等级保护数据安全基本要求》（6月1日实施）及《数据安全技术 数据接口安全风险监测方法》（7月1日实施）等政策，产品于2025年12月发布，已在政府、运营商、教育等20余个区域、13个行业测试，在途预计订单约1,200万元。

　　：针对公共区域电子屏内买球平台容安全需求，产品于2026年3月发布，在途预计订单约2,500万元。

　　IDC数据显示，2025年国内AI IaaS市场规模达486.7亿元，预计2030年突破2,000亿元，推理算力将成核心增量（复合年均增长率26.8%）。政策层面，《“人工智能+制造”专项行动实施意见》《国家算力互联互通节点建设工作的通知》等密集发布，推动智算云向工业专属算力、跨区域调度及下沉市场渗透。

　　VMware、Nutanix、Citrix等外资厂商在超融合、桌面云等领域的国产化替代需求释放，规模分别达百亿级、十亿级、数亿级，天融信凭借超融合、桌面云、安全网元等产品切入市场。

　　公司智算云产品以“全域产品、原生安全、一体管控、全栈国产、多元交付”为核心竞争力，已在教育（高校AI智算中心）、医疗（医院VMware迁移）、政府（信创国产化资源池）等行业落地标杆案例，下半年有望在教育、医疗、政府等领域持续突破。

　　问：公司AI安全领域有哪些具体落地案例？相关收入何时能显著拉动整体收入？ 答：公司已推出大模型安全网关、API审计与防护等标准化大单品，在政府、运营商、教育等行业完成测试并成单。AI安全收入将在半年报中披露，全年预计快速增长，具体贡献取决于市场需求释放节奏。

　　问：与深信服、奇安信等相比，公司AI安全的差异化在哪里？ 答：核心差异体现在三方面：一是完整的体系架构，从底层算力到安全能力、大模型延伸；二是技术路线优势，如业内首发多模态AI安全、软硬协同能力；三是客户群覆盖，同时服务大行业/关基客户（直销）与中型企业（渠道）。

　　问：在亏损扩大阶段，AI安全研发投入是否调整？如何平衡短期利润与长期赛道？ 答：公司前期已完成AI安全前置布局，未来将进一步加大投入。抢AI安全赛道是首要选择，短期利润需让位于长期战略卡位。