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2025 年，中国云计算市场规模首次突破万亿大关，达到 10692 亿元，同比增长 29%，增速几乎是全球平均水平的 1.5 倍。这不是一个简单的数字里程碑，而是产业换挡的信号 ——IaaS 增速从 36% 回落至 24%，PaaS 和 AI 相关服务接棒成为新引擎。
2025 年，中国云计算市场规模首次突破万亿大关，达到 10692 亿元，同比增长 29%，增速几乎是全球平均水平的 1.5 倍。这不是一个简单的数字里程碑，而是产业换挡的信号 ——IaaS 增速从 36% 回落至 24%，PaaS 和 AI 相关服务接棒成为新引擎。
竞争格局正在被重写。阿里云稳居第一，但运营商云(天翼云、移动云)合计份额已逼近 25%，华为云在政企市场持续渗透，腾讯云则主动收缩亏损业务、转向高毛利赛道。价格战的时代正在收尾，价值战的大幕刚刚拉开。
AI 是这一轮变化的总变量。大模型训练和推理催生了前所未有的算力饥渴，云厂商从 卖服务器 转向 卖 AI 全栈能力，MaaS(模型即服务)成为新的商业单元。与此同时，国产算力芯片出货量占比已超 54%，供应链自主可控不再是口号。
中国信通院《云计算产业发展研究报告(2026 年)》数据显示，2025 年中国云计算市场规模达 10692 亿元，同比增长 29%。作为对比，全球同期市场规模为 8230 亿美元，增速 18.8%。中国市场的增速比全球高出 10 个百分点以上。
这个差距背后有两个原因。一是国内企业数字化转型仍在补课期，传统行业上云渗透率远低于欧美。二是 AI 大模型爆发带来的增量需求集中释放，智算中心建设和模型训练采购在 2024-2025 年集中落地。
展望未来，信通院预计 2029 年中国云计算市场规模将突破 2.5 万亿元。这意味着未来四年仍将保持 20% 以上的复合增速，行业远未到天花板。
拆开看，结构变化比总量更值得关注。2025 年 IaaS 市场规模 5209 亿元，仍是最大板块，但增速已从上一年的 36% 回落至 24%。这说明基础资源售卖的红利期正在消退，单纯拼价格、拼机房的模式越来越难。
真正拉动大盘的是 PaaS。I+P(IaaS+PaaS)市场增速从 2024 年上半年的 12.2%，一路反弹至 2025 年下半年的 23.0%，走出了一个 V 型反转。驱动力来自 AI 原生应用对基础设施的第一次重构 —— 云平台不再只提供通用算力，还要承载大模型推理、GPU 集群调度、向量检索、Agent 编排等新需求。
SaaS 层面，2025 年中国企业级 SaaS 市场规模约 1860 亿元，同比增长 22.3%，但增速较 2024 年的 29.7% 明显放缓。客户不再为 能聊天 的花哨功能买单，而是追问 能省多少钱、能带来多少增量。SaaS 厂商正在经历一场残酷的 AI 价值大考。
放到全球看，中国云计算市场的体量已经仅次于美国，稳居全球第二。但结构上有一个显著差异：中国 IaaS 占比仍偏高(约 55%)，PaaS 和 SaaS 占比低于全球平均水平。
这既是短板，也是空间。参考美国市场的演进路径，当企业上云完成基础设施迁移后，应用层和平台层的消费会逐步释放。中国市场正处于这个切换的窗口期，PaaS 和 SaaS 的增速在未来 3-5 年大概率持续高于 IaaS。
IDC 2025 年上半年公有云 IaaS 市场数据显示，阿里云以 26.8% 的份额稳居第一，且连续五个季度份额上涨，是头部厂商中唯一显著提升的。Gartner 的口径更为激进 ——2025 年阿里云在中国 IaaS 市场份额达 32.8%，同比提升 2.7 个百分点，收入同比增长 34.4%，高于市场整体 23.4% 的增速。
阿里云的护城河有三层。一是生态最完整，中间件、数据库、开源社区和开发者文档的丰富度远超同行，开发者迁移成本高。二是 AI 布局领先，通义千问系列模型 + 百炼平台形成了 模型 + 工具 + 算力 的闭环，AI 业务连续多个季度三位数增长。三是规模效应带来的成本优势，在价格战中能扛得更久。
但阿里云也有压力。国际化投入巨大但盈利尚需时间，政企市场面对华为云和运营商云的竞争并不轻松。三年 3800 亿元的云与 AI 基础设施投资计划，考验的是长期战略定力。
华为云以 12.9% 的份额位列第二。其核心优势在政企市场 —— 金融、能源、政务等行业的头部客户覆盖率持续提升，依托华为集团的品牌信任度和本地化服务能力，在信创和国产替代浪潮中占得先机。昇腾芯片的自研能力则让华为云在 AI 算力供给上拥有差异化筹码。
天翼云(12.3%)和移动云(9.4%)是这两年最大的变量。运营商云的优势非常明确：政企客户关系深厚、网络基础设施天然一体化、合规和安全属性强。在政务云、国资云等领域，运营商云几乎是默认选项。
但运营商云的短板也同样突出。产品丰富度和开发者生态远不及互联网云，PaaS 和 SaaS 层能力薄弱，更多还是卖 IaaS 资源。如何从 资源型 向 技术型 升级，是运营商云接下来的核心课题。
腾讯云以 7.9% 的份额排在第五，较前几年的位置有所下滑。这不是能力问题，而是战略选择 —— 腾讯云主动收缩了部分低毛利、亏损的项目，将资源集中到游戏、音视频、金融等优势行业，以及 AI 和数据安全等高附加值方向。
汤道生上任后，腾讯云的思路很清晰：不追求规模排名，追求健康增长和利润。从财报口径看，腾讯云已实现盈利，这在国内云厂商中并不多见。短期份额下滑换取长期质量，这个取舍是否正确，需要 2-3 年的时间来验证。
过去是阿里、华为、腾讯 三国杀，现在是五极并存。运营商云的崛起让市场从互联网厂商的独角戏，变成了技术派与资源派的全面博弈。
2025 年之前，云厂商做 AI 的逻辑是 在云上跑 AI—— 提供 GPU 虚拟机，客户自己搭环境、调模型。2025 年之后，逻辑变成了 云为 AI 而生—— 从底层芯片调度到上层模型服务，全栈为 AI 工作负载优化。
这个转变体现在几个具体变化上。第一，GPU 算力的弹性调度成为核心战场，千卡乃至万卡集群的训练效率直接决定客户选型。第二，向量数据库、模型推理优化、AI Agent 编排框架从边缘产品变成标配。第三，计费模式从 按 CPU 时长 扩展到 按 Token 量 按推理次数 ，词元经济正在重构云的定价体系。
简单说，传统云计算卖的是计算、存储、网络三件套。AI 原生云卖的是 算力 + 模型 + 数据 + 工具 的组合能力，客户买的不是资源，是结果。
AI 算力是这一轮云竞争的底层筹码。2025 年中国 AI 服务器出货量 52.3 万台，同比增长 36.8%，占全球出货总量的 41.7%。其中搭载国产 AI 芯片的服务器达 28.6 万台，国产化率提升至 54.7%，较 2024 年的 43% 大幅跃升。
国产芯片阵营已形成 三强 格局。华为昇腾 2025 年出货约 81.2 万张，占国产总量近 50%，路线 系列。寒武纪覆盖云端训练和推理，思元 590 采用 7nm 制程。百度昆仑芯则依托飞桨框架形成软硬协同。
但客观说，国产芯片与英伟达的顶级产品仍有差距。昇腾 910C 的 FP16 算力约 780-800 TFLOPS，达到 H100 的约 96%，但良率和软件生态仍是瓶颈。对云厂商而言，构建 英伟达 + 国产 的混合算力池，是当前最务实的选择。
云原生技术已经从概念走向全面落地。Kubernetes 作为容器编排的事实标准，不再是选型问题，而是默认配置。微服务、DevOps、Service Mesh 的组合，成为中大型企业上云的标准架构。
部署模式上，混合云成为主流。2025 年超过 60% 的企业采用 公有云 + 私有云 + 边缘云 的协同架构。核心业务系统放私有云保安全合规，业务峰值和创新实验放公有云求弹性，边缘节点处理低延迟场景 —— 三层分工越来越清晰。
FinOps(云财务运营)也从冷门概念变成刚需。当企业云账单从几十万涨到几千万甚至上亿，如何优化资源利用率、避免闲置浪费，成为 CIO 和 CFO 共同关注的问题。云厂商纷纷推出成本治理工具，这本身也成了一个新的收入来源。
云计算的上游是算力基础设施。全国数据中心机架数量已超 810 万架，光缆长度突破 191.6 万公里，硬件底座初具规模。但智算中心的建设才刚刚进入高峰期。
液冷散热是上游的一个高景气赛道。随着单机柜功率密度从传统的 5-8kW 飙升至 20kW 甚至更高，风冷已经压不住了。英维克冷板式液冷支持单机柜 24kW，中科曙光浸没式液冷 PUE 低至 1.04。液冷在新建智算中心中的渗透率正在快速提升。
光模块和高速互联也是关键环节。万卡集群对网络带宽和延迟的要求极为苛刻，800G 光模块正在成为标配，1.6T 产品开始量产。国产光模块厂商在全球供应链中占据重要位置，这是少数几个中国企业掌握话语权的上游环节。
第一层是 IaaS 的资源售卖，这是基本盘但增速放缓，竞争核心是成本控制和规模效应。第二层是 PaaS 的平台能力，数据库、中间件、AI 平台等高毛利产品占比提升，是利润增长的关键。第三层是 MaaS 和行业解决方案，直接卖业务结果而非技术资源，客单价和粘性最高。
阿里云、华为云都在往第三层走。阿里云的 百炼 平台让企业可以基于通义模型快速开发 AI 应用，按调用量收费。华为云则深耕金融、矿山、制造等行业，提供从算力到模型再到场景落地的全栈方案。谁能在第三层建立壁垒，谁就能在下一轮竞争中掌握定价权。
下游是 SaaS 和行业应用。2025 年中国企业级 SaaS 市场约 1860 亿元，增速放缓至 22.3%。AI 对 SaaS 的影响是颠覆性的 —— 不是加个聊天机器人那么简单，而是整个产品逻辑的重构。
协同办公是最典型的战场。钉钉 2025 财年订阅收入超 30 亿元，服务 2600 万家企业组织，市场份额约 32.7%。飞书 2025 年营收超 30 亿元，虽然用户规模只有钉钉的约 15%，但商业化收入正在快速追赶，ARR(年度经常性收入)超 21 亿元。企业微信依托微信生态，在私域运营和客户连接上不可替代。
三家的路线差异明显：钉钉做生态平台，靠应用市场分发抽成;飞书做高端产品，主打知识密集型企业;企业微信做连接，把微信流量变成商业工具。AI 正在让三者的边界变得模糊，但也让客户的付费意愿重新被激活。
垂直 SaaS 的机会同样在变大。医疗、法律、教育、制造等行业的专用 SaaS，因为数据壁垒深、客户替换成本高，在 AI 赋能后价值倍增。通用 SaaS 的价格战会越来越卷，垂直 SaaS 反而可能跑出高估值公司。
国内市场竞争白热化，出海成为云厂商的共同选择。阿里云提出三年 3800 亿元投资计划，其中相当一部分用于海外基础设施，2025 年新开服阿联酋、泰国、马来西亚、菲律宾、韩国、日本、墨西哥 7 个数据中心。东南亚是中国云出海的基本盘。阿里云在吉隆坡设立区域数据中心后，当地客户增长达 140%。腾讯云在雅加达、新加坡、东京等地布局 9 大技术支持中心，游戏和音视频是优势赛道。华为云以新加坡、马来西亚为节点，服务制造业和电信运营商出海。
中东是 2025 年最大的惊喜。沙特、阿联酋、卡塔尔三国合计云出海营收达 43.6 亿元，同比增长 142.8%。腾讯云在沙特建设首个中东数据中心，计划投入超 1.5 亿美元。阿里云布局迪拜 - 利雅得双节点。华为云在巴林设枢纽。沙特 NEOM 新城等国家级项目，带来了巨额的云基础设施订单。
中国云厂商出海的模式，和 AWS、Azure 并不完全一样。欧美厂商的打法是标准化产品 + 全球自助服务，中国厂商更多是 方案 + 本地化服务，跟着中国企业出海的脚步走。游戏、短视频、跨境电商是中国云出海的三大优势行业。腾讯云在游戏服务器和音视频领域有全球竞争力，阿里云在电商和支付基础设施上经验买球平台丰富，华为云则在通信和政企项目上有优势。
这种模式的好处是切入快、客户粘性高，坏处是规模化难度大、对本地化团队依赖高。如何从 跟着客户走 变成 客户跟着走，是中国云出海下一阶段的核心命题。
出海不是简单把机房建到海外。数据本地化、隐私保护、网络安全等合规要求，在不同国家差异巨大。印尼强制关键行业数据必须存储在境内，欧盟 GDPR 对数据跨境流动有严格限制，中东各国对内容审查和数据主权有特殊要求。地缘政治也是不可忽视的风险。中美科技博弈背景下，中国云厂商在欧美市场面临更多审查和限制。这也是为什么东南亚和中东成为重点 —— 这些区域的政治中立性更强，对中国技术的接受度更高。
长期看，出海会成为中国云厂商增长的重要一极，但短期仍处于投入期，盈利尚需时日。
第一，算力供给的不确定性。英伟达高端芯片的出口管制仍在持续，国产芯片的性能和良率虽在提升，但大规模替代尚需时间。如果 AI 需求继续爆发而供给跟不上，云厂商可能面临 有订单没货 的尴尬。第二，价格战的尾部风险。虽然头部厂商开始转向价值战，但中小厂商和新进入者仍可能用低价抢市场。如果行业再次陷入全面价格战，所有厂商的利润率都会承压。
第三，AI 商业化的落地节奏。目前 AI 云服务的增长很大程度上来自训练需求，但训练是一次性投入，推理才是持续消费。如果 AI 应用的规模化落地慢于预期，推理需求可能跟不上，行业增长会出现阶段性失速。
第四，监管政策的变化。数据安全法、个人信息保护法、生成式 AI 管理办法等法规持续完善，合规成本在上升。同时，反垄断和云集中度监管也可能对头部厂商的扩张形成约束。
第五，出海的地缘政治风险。中东、东南亚等市场虽然当前友好，但国际局势变幻莫测，政策突变和资产安全风险始终存在。
《2026-2030年中国云计算行业深度发展研究与“十五五”企业投资战略规划报告》分析8.1 三大确定性趋势
趋势一：AI 原生云成为行业标准架构。 未来 3 年，新建云基础设施将默认按 AI 工作负载优化，GPU/NPU 算力占比持续提升，CPU+GPU+HBM + 光互联的协同体系成为标配。云厂商的竞争核心从 谁的服务器多 转向 谁的 AI 集群效率高、模型生态全。趋势二：PaaS 和 SaaS 占比持续提升。 IaaS 的商品化和价格战使得利润空间不断压缩，云厂商必然向高附加值的 PaaS 和 SaaS 层迁移。数据库、AI 平台、行业 SaaS 将成为增长最快的细分领域，市场结构逐步向美国市场靠拢。
趋势三：混合云与多云成为企业默认配置。 没有企业会把所有鸡蛋放在一个篮子里。公有云、私有云、边缘云的协同架构将成为中大型企业的标准选择，跨云管理和云间互联的需求会催生新的服务商和产品形态。
变量一：国产算力的替代速度。 如果昇腾 910C 及后续产品的良率和生态快速成熟，国产算力占比可能在 2-3 年内突破 70%，这将彻底改变云厂商的成本结构和供应链安全格局。变量二：AI Agent 的规模化落地。 Agent(智能体)被认为是继大模型之后的下一个技术浪潮。如果 Agent 能在客服、编程、数据分析等场景实现规模化商用，将带来持续的推理算力需求和新的云服务品类。
变量三：运营商云的技术升级进度。 如果天翼云和移动云能在 PaaS 和 SaaS 层补齐短板，凭借政企渠道和网络优势，有可能进一步缩小与阿里云的差距，市场格局会更加均衡。
云计算行业正在经历一场从 数字化底座 到 智能化引擎 的身份转换。万亿规模不是终点，而是新周期的起点。AI 重构了技术栈、商业模式和竞争格局，也让这个曾经被认为 增长见顶 的行业重新焕发活力。
对云厂商而言，接下来的竞争不再是拼谁的价格低，而是拼谁的 AI 能力强、谁的行业理解深、谁的全球化走得稳。对投资者而言，算力基础设施、AI PaaS 平台、垂直 SaaS 和云出海是四条值得长期关注的主线。
《2026-2030年中国云计算行业深度发展研究与“十五五”企业投资战略规划报告》。
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